中国人民银行19日宣布，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

      在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率２个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

      这一消息大大提振了市场信心，令各界对中国经济“改革牛”更加充满期待。

      相比以往0.5个点的降准幅度，中国央行此次降准幅度大于预期，这是自2014年以来降息、降准周期的延续，也意味着“改革牛”的强化。

      据民生证券研究院执行院长管清友测算，按照当前一般性存款余额110万亿元计算，下调1个百分点的准备金率释放的流动性在1万亿元以上，考虑额外多降的部分，释放流动性规模约1.5万亿元。

      “超预期降准凸显了中国政府的‘底线思维’，管理层果断出手，为实体经济加油打气，用好货币政策空间，中国宏观经济有望‘走牛’。”万博经济研究院院长滕泰说。

      国家统计局日前发布的一季度宏观经济数据显示，中国经济下行压力加大，工业增加值、工业用电量、进出口数据等都持续低迷，房地产投资保持下行趋势，一季度跌破两位数。这表明在“稳增长调结构的紧要之年”，中国经济依然面临深层次矛盾困扰。

      “降低存款准备金率有助于增加银行可用资金，降低市场利率，缓解实体经济资金缺血。”北京九沐资本（私募）合伙人张毅说。

      另外，中国《存款保险条例》将于5月1日起正式实施，存款保险制度需要银行缴纳保费。降准一方面冲抵了银行保费压力，另一方面也缓解了实体经济流动性，特别是对“三农”贷款降准力度更大，意在扩大银行资本运作效率。

      管清友等市场人士认为，由于通胀水平较低，房地产市场平稳，中国货币政策仍有调整余地，稳增长调结构还有“牌”可打，预计未来还有降准、降息空间。

      滕泰表示，２０１５年稳增长有“三大基石”：改革和结构调整是根本动力，利在长远；财政和货币政策虽有一定的滞后效应，但细水慢流正在显效；股市红火带来的财富效应，有助引导资金流入实体经济，短期起到很强的提振效果。

    从一些先行指标看，４月以来实体经济消费端正在改善，部分上市公司业绩走强，随着稳增长政策跟进，中国经济将继续向好。